유나이티드헬스그룹 주가 폭락 후 줍줍 기회일까요? 제 생각에는

요즘 투자 커뮤니티에서 가장 뜨거운 화제 중 하나가 바로 유나이티드헬스그룹(UNH)의 주가 폭락인데요.

 

한때 미국 최대 헬스케어 기업으로 안정성의 대명사이자 경기방어주의 대표주자였던 이 회사가 지금은 거의 매일 새로운 악재에 시달리고 있어요.

 

커피 한 잔을 마시면서 뉴스를 확인할 때마다 주가 하락과 더불어 DOJ의 조사나 CEO 사퇴와 같은 헤드라인을 마주하게 되거든요.

 

정말 아이러니한게, 불과 몇 개월 전까지만 하더라도 이 회사는 많은 투자자들에게 "안전한 배당주"로 여겨졌었는데, 지금은 50% 넘게 떨어진 주가를 보이고 있으며 "과연 바닥이 어딜까?"라는 고민을 하게 만드는 기업이기 때문이다.

 

나 역시 그런 고민을 하는 투자자 중 한 명이기도 하다.

유나이티드헬스그룹, 현재 상황은?

현재 유나이티드헬스그룹의 주가는 $298달러 수준으로 시가총액이 약 268억 달러에 달한다.

 

하지만 이 숫자들만 봐서는 얼마나 심각한 상황인지 알 수 없기 때문에 충격적인 비교 수치를 아래에서 표를 통해 확인해보도록 하겠다.

구분	현재 상황	비고
현재 주가	298.17달러	2025년 5월 29일 기준
52주 최고가	630.73달러	2024년 11월
52주 최저가	248.88달러	2025년
최고가 대비 하락률	-52.7%	약 332달러 하락
연초 대비 하락률	-40%	2025년 기준
시가총액	268억 달러	한 달만에 300억 달러 증발
분석가 평균 목표가	380.59달러	27.7% 상승 여지 있음
PER	12배	과거 대비 굉장히 낮은 수준

주가 하락의 주요 원인

1️⃣2024년 12월 CEO 피살

유나이티드헬스케어 CEO 브라이언 톰프슨이 뉴욕에서 피살된 사건은 단순히 개인의 비극을 넘어서 회사 전체에 대한 신뢰도 문제로 번졌는데요.

 

보험금 지급 거부와 관련된 공분이 극단적 형태로 표출된 것이며, 이는 회사의 이미지에 씻을 수 없는 타격을 입혔어요.

 

2️⃣2025년 1분기 실적 쇼크

1분기 EPS가 $7.20로 예상치를 하회하면서 -1.26% 어닝쇼크를 기록한건데요.

 

더 문제가 된 부분은 매출도 예상치를 하회했다는 점이며, 매출은 109.58억 달러로 예상치인 111.58억에 못미친건데요. 환자들의 병원 이용률 증가로 인해서 의료비가 상승한 것이 주요 원인이 되었다고 해요.

 

3️⃣2025년 5월 CEO 사퇴 및 가이던스 철회

앤드루 위티 CEO가 개인적 이유로 갑작스럽게 사퇴하면서 회사는 2025년 가이던스 전망을 철회했는데요.

 

이 발표로 주가는 하루에 18% 급락했구요. Stephen Hemsley가 다시 CEO로 복귀했음에도 이미 시장의 신뢰가 훼손된 상태였어요.

 

4️⃣가장 치명적인 주가 하락 원인 : DOJ 조사

미국 법무부가 유나이티드헬스그룹의 메디케어 사기 관련 형사 및 민사 조사를 진행 중이라는 보도가 나오면서 주가는 엄청나게 폭락했어요.

 

법무부는 회사가 메디케어 어드밴티지 플랜에서 추가 지급금을 받기 위해서 진단을 부풀렸는지 조사하고 있거든요.

왜 이렇게까지 된걸까?

위 표에서 가장 눈에 띄는 건 52주 최고가 대비 하락률일거에요.

 

52.7%라는 숫자는 단순한 조정으로 나오는 숫자가 아니라 구조적인 문제에 대한 시장의 우려를 보여주는 거기도 하거든요.

 

특히 시가총액이 한 달 만에 300억달러나 증발했다는 사실은 정말 충격적이죠.

 

이는 웬만한 중형 기업 하나가 통째로 사라진 것과 같은 규모니까요. 하지만 여전히 268억 달러라는 거대한 시총을 유지하고 있다는 점에서 이 회사가 얼마나 큰 기업인지도 알 수 있죠.

 

분석가들의 평균 목표가는 380.59달러로 현재 주가 대비 약 25% 이상 상승을 예측하고 있는데, 이는 전문가들이 현재 주가를 저평가로 보고 있다는 신호일 수 있죠.

 

하지만 최근 들어서 여러 분석가들이 목표가를 대폭 하향 조정했다는 점도 간과해서는 안되는 부분이에요.

 

PER 12배는 역사적으로 상당히 낮은 수준인 건 확실한데요. 앞으로 실적이 더욱 악화된다면 단순히 낮은 퍼를 가지고 매력적이라고 판단하기에는 문제가 있어요.

내 개인적인 생각은?

솔직히 지금 유나이티드헬스그룹을 보면서 복잡한 감정이 드는 건 어쩔 수 없는데요.

 

한편으로는 "이 정도면 바닥 아닌가?" 싶다가도, 다시 "더 큰 악재가 터질 수도 있는데.."라는 생각이 들기 때문이에요.

 

✅긍정적 요소

• 미국 최대 헬스케어 기업이라는 건 변함이 없음
• 내부자들의 3100만불 자사주 매입
• 장기적 헬스케어 산업의 성장 전망
• 현재 배당수익률이 10년 만에 최고 수준

✅부정적 요소

• 미 법무부 조사 결과에 대한 불확실성
• 리더십 공백 및 잦은 CEO 교체
• 메디케어 어드밴티지 시장에 대한 규제 강화 움직임
• 계속되는 의료비 상승 압박

매수 타이밍은 언제일까?

만약 제게 지금 UNH 사도 되냐고 물어본다면 '투자는 본인의 판단에 따라 하되 나라면 이렇게 하겠다'라고 답변할만한 내용을 간략히 적어볼게요.

 

📌장기투자자

현재 가격에서 조금씩 분할매수를 고려해볼만 한데요.

 

다만, 큰 금액을 한 번에 투자하기보다는 분할매수를 통해 리스크를 분산시키는 전략을 추천드릴게요.

 

DOJ 조사 결과가 생각보다 가벼울 수도 있으며, 현재 주가에는 이미 악재가 '선반영'되어 있다는 가능성도 배제할 수 없기 때문이에요.

 

📌단기투자자

아직은 지켜보는 게 맞다고 생각해요.

 

DOJ 조사 결과와 새로운 CEO의 리더십 그리고 다음 분기 실적까지 최소 2~3개의 중요한 이벤트가 남아있기 때문인데요.

 

이런 불확실성이 남아있는 상황에서 단기 수익을 노리고 접근한다면 손실을 볼 가능성이 더 높아지기 때문이에요.

 

결국 투자는 확실성이 아니라 '확률'의 게임인데요.

 

현재의 유나이티드헬스그룹은 분명히 큰 위기에 있어요. 하지만 이 회사가 망할 회사가 아니라는 건 누구나 아는 사실이죠.

 

미국 헬스케어 시장에서 독보적 지위를 가지고 있으며, 막대한 현금 보유량 그리고 무엇보다 사람이 태어나고 죽을 때까지 아프다는 점에서 헬스케어 수요는 지속될것이라는 점에서 장기적 관점으로 보면 여전히 투자가치가 있는 기업이죠.

 

다만, 지금은 참을성이 필요하고, 급하게 뛰어들기보다 상황을 지켜보면서 정말 바닥이라고 확신이 들 때 매수하는 게 현명할 거 같아요.

 

투자에서 가장 비싼 실수는 떨어지는 칼을 잡으려고 하는 것이기 때문이죠.

 

저는 개인적으로 관심종목에 넣어두고 DOJ 조사 결과가 나오는 시점에 다시 한 번 진지하게 매수를 검토해볼 생각이에요.

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