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ASML 주가와 기업분석(+리스크)

익꿍 2021. 8. 26.
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ASML 주가 기업분석(+리스크)

 

 

 

 

 

오늘 소개할 ASML은 반도체 업계에는 없어서는 안될 기업으로 독점적 위치에 있는 기업이다. 사람들에게 많이 알려지지 않았지만, 반도체 업계에서 알만한 사람은 이미 다 아는 회사가 ASML로 소위 '외계인 기술'을 보유한 기업으로 네덜란드, 미국 그리고 아시아까지 전세계적으로 리소그래피 관련 시스템으로 구성되어 있는 고급 반도체 장비 시스템을 개발하고 생산, 그리고 판매하는 서비스를 제공하는 회사다.

DUV 리소그래피, EUV 리소그래피 그리고 응용프로그램까지 세 가지 영역에 대한 홀리스틱 리소그래피 솔루션을 판매하는 기업이다.

ASML 기업 주가 분석

2001년에 회사를 현재 이름으로 정정했고, 세계적으로 지금 반도체가 품귀현상이기 때문에 반도체 업계를 선점하기 위해서 전 세계가 뛰어들고 있다.(인텔의 업계진출도 이 현상과 일맥상통 - 미국이 패권을 잡기위한 노력)

전 세계가 코로나19라는 현상으로 인해서 스마트폰과 재택근무가 폭증하고, 이로 인해서 반도체가 들어가는 각종 장비들의 수요가 늘어났을 뿐만 아니라 자율주행자동차에 대해서 반도체 수요는 늘고 공급이 부족해진 상태다.

ASML 주가 기업분석 영상

이런 품귀현상 속에서 대형기업들이 반도체 제조설비에 어마어마한 투자를 하면서 호황을 누리고 있는 것이 사실이다.

나노의 장비를 제작하기 위해서는 DUV가 아닌 EUV, 즉 극자외선 노광장비가 공정상 매우 필수적인 요소이다.

현재 대한민국의 자랑스런 기업 삼성전자와 더불어 대만의 TSMC는 5나노까지 생산하고 있으며, 3나노도 생산이 가능한다는 이야기가 나오고 있는데, 이런 반도체 제작에 있어서 노광공정에 필수적인 장비를 공급하는 전 세계의 단 하나뿐인 기업이다.

ASML의 사업별 매출 구조와 비중 알아보기

ASML은 반도체 칩을 제조하는데 필수적인 심자외선 장비 DUV와 극자외선 장비 EUV가 매출을 견인하고 있다. 매출비중은 현재 약 DUV가 60%가량 EUV가 40%가량을 차지하고 있는 상황이다. 추후에는 EUV 공정이 더욱 확대될 것으로 기대하고 있다.

매출은 현재 한국에서 44%, 대만에서 43%, 중국이 15%를 차지하고 있다. 매출이 나오는 지역을 보면 알겠지만, 반도체를 생산하는 국가에 몰려있다고 볼 수 있다.

ASML 전망은 어떨까?

 

 

 

 

 

반도체 EUV 노광장비의 설비는 1대 당 가격이 약 2,000억에 달하는 엄청난 고가의 장비다. ASML은 한 해에 생산할 수 있는 수량이 약 50대 정도로 정해져있으며, 현재 EUV 노광장비의 생산은 이 회사가 유일무이하기 때문에 반도체를 생산하려는 업체에서는 이 노광장비의 확보가 매우 중요한 상황이다.

미국의 바이든 정부에서도 반도체에 엄청난 투자를 하고 있으며, 생산과 제조부분을 미국으로 당겨오기 위해서 노력하겠다고 밝힌 이후에 주가는 상승가도를 달리고 있으며, 연간 매출과 영업이익도 지속적으로 상승중이기에 실적을 중요시하는 요즘과 같은 장에서도 주가는 멈추지 않고 오르고 있다.

ASML 주가

 코로나 이전에는 300달러 근처였으며, 코로나로 인해서 100달러대까지 하락을 겪었다가 그 이후에 반도체 수요가 폭증하면서 지속적으로 상승해서 800달러 고점을 탈환하며 '빨간불'을 켠 상태로 장을 마감했다.

1년 내 상승하는 모습을 보면 정말 가파른 상승을 보여주었으며, 월봉으로 살펴보면 더욱 가파른 차트를 볼 수 있다.

이 정도로 가파르게 오른걸 보면 코로나로 인한 바이오 수혜주들과 거의 맞먹는 수준의 상승을 했다고 볼 수 있으며 1년동안 100%가 넘는 수익률을 가져다 줄 수도 있었던 주식이기도 하다.

ASML은 반도체 업제에서 독점적인 지위를 가지고 있기 때문에 지속적으로 성장가능성이 있고, 제조업 분야에서는 나오기 힘든 영업 이익률을 보유한 기업이다.

소위 기업들이 Wiiling to pay를 할 정도로, 다시 말해 돈을 더 주고라도 EUV장비를 가지고 올 생각을 하고 있기 때문에 매출이 지속적으로 상승할 수 밖에 없는 기업이기도 하다.

ASML만의 독점적 기술로 인해서 지속적인 이익이 창출될 것으로 전망하고 있다.

ASML만의 장점은 뭐가 있을까?

ASML만의 장점은?

1. 반도체 노광장비 전세계 독점

반도체 공정 중에서 노광공정은 반도체 제조의 '밑그림'을 그리는 공정이라고 할 수 있다. 웨이퍼에 반도체 회로 라인을 그리는 작업을 하는데 이를 사진 찍듯 반도체 원판인 웨이퍼에 빛을 쏴서 원하는 회로의 모양을 그려내는 기술이다.

반도체 노광장비중에서 EUV장비(7나노 이하 초미세 공정에 활용)는 현재 전 세계의 기업 중에서 3개의 기업이 가지고 있다고 할 수 있는데, 그 중에서 우리가 카메라로 잘 알고있는 일본의 니콘과 캐논이 합쳐서 약 14%의 점유율을 가지고 있으며, ASML이 약 85%의 점유율을 가지고 있어서 사실상 독점기업이라고 볼 수 있다.

2. 독점으로 인한 후발주자와의 '초격차'

ASML의 EUV기술은 현재도 다른 기업들이 따라올 수 조차 없는 기술이지만, 현재 ASML 내에서는 HIGH-NA라는 기술을 이용해서 타 기업과의 '초격차'를 더욱 벌릴 셈이다.

위의 기술은 빛의 왜곡 최소화라고 할 수 있으며, 더욱 선명하고 미세하게 찍어내는 것이 가능해지는 기술이다. 결국 EUV 노광 공정에 적용되는 미러의 해상력을 높이는 기술이라고 할 수 있다.

이 기술을 2025년까지 양산 목표로 하겠다는 목표를 가지고 있으며 기존의 EUV자체도 기술력을 강화시킬 예정이라고 알려져 있다.

3. 지속적 성장 가능성

지속적으로 반도체 시장의 성장이 눈앞에 보인다, 그 이유는 예전보다 우리의 삶 속에서 반도체가 들어가는 부분이 점차 늘어나고 있기 때문이다. 현재는 반도체가 부족하면 무엇하나 만들 수 없는 시대가 되었다. 결국 우리의 생활은 반도체로 시작해서 반도체로 끝나게 될 것이며, 그 중 초미세공정을 요하는 반도체가 늘어날수록 ASML의 성장성은 '뻔한 이야기'라고 할 수 있다.

ASML 2021 Q2 Result 동영상 바로가기

4. 공급이 수요를 따라가지 못한다

ASML을 흔히 '슈퍼을'이라고 한다. 왜 '을'의 위치에서도 앞에 '슈퍼'가 붙을 수 있었을까?

공급자는 원래 수요에 맞춰 생산을 해야 하고, 제품 단가는 수요자가 우위를 점하고 정하는 경우가 대다수이다. 하지만 ASML은 전세계에서 독점적인 기술을 가지고 있기 때문에 전 세계의 기업들을 대상으로도 우위에서 거래가 가능한 것이다. ASML이 멈춘다는 것은 전세계의 반도체 공정이 멈춘다는 것과 마찬가지라고 할 수 있을 정도다.

반도체의 시작이 웨이퍼에 그림을 그리는 노광장비로부터 시작되기 때문이다. 또한 쉽게 구할 수 없기에 관련업계에서는 모두 ASML에게 잘 보이기 위해서 러브콜을 보내야 하는 입장이며, 뉴스에서 전에 이재용 삼성전자 회장도 ASML에게 장비를 공급받기 위해서 직접 방문을 해서 만났을 정도이니 말 다한거라고 할 수 있다.

ASML 투자 리스크

모든 투자에는 리스크가 있다는 점을 명심하자

ASML의 투자에 대한 리스크는 뭐가 있을까? 바로 주식시장 마법의 단어 '선반영'이다. 위에서도 언급한 것처럼 주가는 미래를 반영한다. 그렇기에 이미 충분히 상승한 것이라고 볼 수도 있기 때문이다.

2020년만해도 300달러대에서 놀던 주가가 일 년만에 800달러로 올랐기에 현재가 가장 최고점일 가능성 또한 있으며, 현재의 가격은 이미 미래에 대한 기대치를 반영한 주가일 가능성도 충분히 있다는 것이다. 게다가 PER도 50 이상으로 많은 이들은 가격이 고평가 되었다고 이야기도 많이 한다.

 

 

 

 

 

또한 한 주당 가격이 매우 높은것도 매수하기에 부담스러운 요인으로 작용한다. 한 주당 100만원을 호가하는 주식을 쉽게 구매하기 어렵기 때문에 엔비디아 처럼 액면분할을 하지 않는다면 매수하기엔 부담스러운 주식이다.

하지만...

반도체 장비 3대장

하지만 ASML은 노광장비 업계의 독점적 기업이다. 반도체 산업이 앞으로 더욱 올라감에 따라서 램리서치나 어플라이드머티리얼즈처럼 반도체 장비의 3대장 중 하나로 수혜를 볼 수 있는 업체라고 생각한다.

하지만 지금 현재의 매수는 쉽게 추천할 수 없다. 가격도 가파르게 많이 오른데다가, 마법의 단어 '선반영'이 이미 된 상태라 더욱 올라갈 여력이 있는지는 미지수이기 때문이다.

각자 개인의 판단에 따라 앞으로도 더욱 상승여력이 있다고 판단될 때에 매수를 하기 바라며, 한 번에 왕창 사기보다는 적당히 조정이 왔을 때 분할매수하기를 추천한다.

다들 좋다고 하는 주식은 조심해야 한다는 사실도 마지막으로 말하고 싶다.

이상으로 ASML에 대한 분석을 마친다.

아래에 타 기업의 주가 분석이나 전망들에 대한 것들도 준비되어 있으니 기회가 된다면 읽어보기를 바란다.

 

 

 

 

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