비트코인 반감기를 지나면 아이렌(IREN)은 수익성이 더 올라갈까?

2024년 4월 24일에 발생한 네번째 비트코인 반감기는 블록앙 보상을 6.25BTC에서 3.125BTC로 줄였는데요.

 

역사적으로 반감기는 공급의 감소로 인해 비트코인 가격 상승을 유발하게 되고, 2012년, 2016년, 2020년 말 기준으로 비트코인의 가격은 각각 1년 내 80배, 4배, 7배 상승했어요.

 

2024년 말 기준으로 비트코인 가격은 약 10만 달러를 돌파했고, 분석가들은 2025년 9~10월경 이번 사이클의 고점을 전망하고 있는데요.(약 21~24만 달러 수준)

빗썸으로 7만원 받는 방법

아이렌은 100% 재생 에너지를 활용해서 비트코인을 채굴하는 기업으로 반감기 이후에 비트코인 가격 상승은 채굴 수익에 직접적인 영향을 미쳐요. 2025년 3분기 기준으로 아이렌의 채굴 해시레이트는 50EH/s로 업계 최고 수준으로 확장되었는데요. 비트코인 채굴 매출은 전년 대비 약 172%가 증가하면서 약 1.412억 달러를 달성했죠.

 

이는 비트코인 가격 상승과 효율적인 채굴 운영이 맞물린 결과라고 할 수 있어요.

 

그런데 이런 아이렌이 지금 모든 투자자들의 주목을 받는 이유는 뭘까요?

AI 클라우드 사업으로의 다각화

아이렌은 비트코인 채굴 외에 AI 클라우드 서비스로 사업을 다각화해서 수익성을 강화하고 있는데요. 2025년 3분기 AI 클라우드 매출 역시 전년대비 30% 이상 증가했고, 하드웨어 마진은 무려 98%에 달해요.

2025년 7월에 아이렌은 엔비디아의 블렉웰 B200 및 B300 GPU를 무려 2,400대나 1.3억 달러를 주고 구입했으며, 2025년 4분기에는 50MW급 수랭식 AI 데이터센터인 '호라이즌1'을 가동할 예정이거든요.

이는 비트코인 가격 변동성에 대한 의존도를 점차 줄이면서 안정적인 매출 흐름을 창출하도록 하려는 '큰 그림'이라고 할 수 있겠죠.

 

아이렌의 2025년 ~ 2027년 연평균 매출 성장률은 약 75%로 동종 업체 대비 높은 성장성을 보이는데요. 2025년 3분기 조정 EBITDA는 전년 대비해서 무려 280% 이상 증가한 8,330만 달러로 비트코인 채굴과 AI 관련 사업의 시너지가 수익성을 강화하는데 크게 기여하고 있다고 할 수 있어요.

비트코인 사이클과 고점이 아이렌 주가에 미치는 영향은?

비트코인 사이클은 반감기 이후에 축적기를 거쳐서 상승장으로 전환되는 패턴을 보여주는데요. 2025년 9~10월경 비트코인 가격이 21만 달러 ~ 24만 달러 사이에 고점을 형성할 가능성이 있으며, 이는 2024년 말 10만 달러 대비 약 2배의 상승을 뜻하죠.

 

이는 과거 반감기 패턴 2024년 비트코인 ETF 승인, 금리 인하 등 유동성 증가 요인을 기반으로 해요. 단, 단기적으로 10~20% 가격 조정이 발생할 가능성이 있다는 건 잊지 말아야 해요.

주가에 미칠 영향은?

비트코인 가격이 21만 달러 이상 도달하면 아이렌의 채굴 수익은 크게 증가할 거에요. 2025년 3분기 BTC당 현금 비용이 4.1만 달러라는 점을 고려했을 때 비트코인 가격이 21만 달러인 경우라면 채굴 마진은 약 80% 이상으로 확대될 가능성이 높죠.

 

50 EH/s 해시레이트 기준, 연간 조정 EBITDA는 5.9억 달러로 추정되고 이는 주가 상승에 대한 주요 촉매제로 작용할 수 있죠.

 

AI 클라우드 사업은 비트코인 가격 변동성과 무관한 안정적 수익원으로 작용하며 주가 변동성을 완화시킬 가능성이 있어요. 아이렌의 AI 사업 성장성을 반영해서 주요 애널리스트는 15달러에서 22달러로 상향조정했는데, 기업가치/매출액 1.9배라는 수치는 동종 업체 대비 저평가된 상태라고 평가되거든요.

 

그러나 비트코인 가격의 단기 조정이나 사이클 고점 이후 하락장은 주가에 리스크를 초래할 수 있어요. AI 데이터센터 가동 지연이나 규제 불확실성도 잠재적 리스크요인이죠. 따라서 AI 사업의 성공적 실행과 채굴 효율성 유지가 주가 방어의 핵심이 되겠죠?

아이렌 예상 주가 분석

✅단기 및 중장기 주가 전망

2025년 7월 24일 기준 아이렌의 주가는 18.99달러인데, 시가총액은 약 45억 달러 수준이에요. 최근 1개월간 주가는 77.15% 상승했으며, 지난 1년간 69.41% 증가를 기록했어요.

 

분석가들의 1년 목표 주가는 평균 19.71달러(최고 26달러, 최저 12달러)로 현재 주가 대비 약 4% 이상 상승여력이 있어요.

 

낙관적 시나리오에서는 비트코인 가격이 2025년 말 ~ 2026년 초 21만 달러에 도달하고 AI 사업이 본격화되는 경우, 주가는 2026년 ~ 2027년에 24~26달러 수준으로 상승할 가능성이 높아보여요.(개인적 생각) 여기에 대한 근거는 높은 매출 성장률과 EBITDA 마진을 기반으로 해요.

 

반면에 비트코인의 가격이 예상보다 낮은 수준에서 고점을 형성하거나 AI 데이터센터 가동이나 추가 계약이 없다면 주가는 12~15달러로 하락할 리스크가 있다는 점!

 

✅주요 변수는 뭘까?

• 비트코인 가격 : 사이클 고점 달성 여부가 채굴 수익과 주가에 직접적인 영향을 미치는 '비트코인 관련주'
• AI 사업 실행 : Horizon 1 데이터센터와 스위트워터 2GW 허브(2026년 4월)의 성공적 가동이 중요
• 시장 심리 : 포모로 인한 비트코인 가격 급등은 주가에 긍정적이지만, 이후 급락은 리스크 요인
• 재무 건전성 : 5.5억 달러의 전환사채 발행 등 부채에 대한 부담이 수익성에 영향을 줄 수 있으나, 현금 보유량 짱짱함

아이렌 주가, 매력있을까?

2025년 7월 24일 기준으로 아이렌의 주가는 약 19달러로 시총이 45억 달러 수준인데요. 이는 52주 최고가인 21.54달러에 근접한 수준이며, 1개월간 77.15% 상승, 1년간 69.41% 상승을 기록했어요.

 

동종업체 대비 저평가된 것으로 밸류에이션상 보고 있으며, 트럼프가 밀어주는 AI 사업의 성장 잠재력이 주가에 아직 충분히 반영되지 않았다고 평가되고 있어요.

 

📌투자 매력도는?

2025년 7월 24일 기준 아이렌의 현재 주가는 아래의 이유로 매력적이라고 생각합니다.(개인적 판단이며 투자 권유가 아님!!!)

• 저평가 가능성 : EV/Sales 1.9배는 AI 사업의 높은 성장성을 고려한다면 저평가된 수준이라고 할 수 있어요.
• 비트코인 상승장 : 비트코인 가격이 2025년 9~10월에 20만 달러 이상이 된다면 채굴 수익의 증가로 이어지죠.
• AI 사업에 대한 높은 포텐셜 : 2025년 4분기 호라이즌1 데이터센터의 가동과 4,300대 엔비디아 GPU 활용을 통해 안정적 매출의 창출이 가능해요.
• 재무 성과 : 2025년 3분기 매출이 약 170% 이상, 조정 EBITDA가 280달러 이상 전년대비 강력한 수익성을 보여요.

📌리스크는?

• 비트코인 가격 변동성 : 단기 조정(10~20%) 또는 사이클 고점 이후 하락장이 주가에 부정적 영향을 미침
• AI 사업의 불확실성 : 초기 투자 비용(1.3억 달러 GPU 구매)과 데이터센터의 가동 지연 가능성이 수익에 부담을 줄 수 있음
• 수익성 미달성 : EPS(TTM) -0.18달러로 순이익 수준에서 아직 수익성을 달성하지 못함

2025년 7월 24일 기준으로 아이렌의 주가 18.99달러는 비트코인 상승장과 Ai 사업의 성장 잠재력을 고려하면 매력적이라고 개인적으로 판단하고 투자하고 있어요.,

 

분석가들의 목표 주가와 최고 목표주가인 26달러는 해당 가격까지의 단기 상승 여력을 시사하고 있으며, 장기적으로 2026년 ~ 2027년에 26달러 이상 도달할 가능성을 뒷받침하고 있기도 해요.

 

단, 사업 실행에 대한 리스크나 비트코인 가격 변동성에 대한 것도 고려하셔서 전략을 세우는 게 중요하다고 할 수 있겠죠?

---

SGOV ETF 미국 초단기 국고채 | 미국 주식시장 과열인데, 사야할까?

SGOV ETF 미국 초단기 국고채 | 미국 주식시장 과열인데, 사야할까?

13F 공시 보고서 찾아서 기관 투자자 매매 따라하는 쉬운 방법

13F 공시 보고서 찾아서 기관 투자자 매매 따라하는 쉬운 방법